Trump está considerando un arancel que podría poner a la economía en un camino hacia la recesión global

El presidente Donald Trump está considerando un arancel del 20% sobre las importaciones de acero y posiblemente una serie de otros bienes, dice Axios.

Según el informe, Trump mantuvo una reunión con los asesores clave el jueves y estaba muy a favor de los aranceles a pesar de sus advertencias de las implicaciones económicas.

La decisión pendiente se produce después de que Trump estableciera un grupo de trabajo para examinar las prácticas de importación de acero hace unos meses.

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La medida no es sorprendente, dado que Trump hizo del libre comercio uno de los temas centrales de su campaña después de criticar a China, México y Japón.

Propuso establecer un arancel del 45% sobre las importaciones chinas, dijo que declararía a China manipulador de moneda en su primer día en el cargo, propuso impuestos a las importaciones de México, dijo que "rompería" acuerdos comerciales y llamó a la Asociación Transpacífica , O TPP, "una violación de nuestro país".

En los comicios post-electorales, Trump dijo que "tenemos que mirarlo (el comercio) casi como una guerra", preguntando "¿A quién le importa si hay una guerra comercial?".

Trump dijo que China específicamente está cometiendo "el mayor robo de empleos en la historia del mundo".

Tras las elecciones, Willem Buiter, economista jefe de Citi, escribió en una nota a sus clientes que las políticas comerciales proteccionistas podrían desencadenar una guerra comercial mundial "que podría desencadenar una recesión mundial".

Deutsche Bank también ha abordado los riesgos negativos de la agenda comercial de Trump. Un equipo de la firma escribió en una nota de diciembre que "la mayor amenaza para el crecimiento es un posible giro proteccionista, que podría deprimir el comercio global e incluso desencadenar guerras comerciales".

Mientras que el informe del Deutsche Bank no predijo un colapso en el comercio internacional, las posibles medidas de Trump podrían ser el primer dominó en un cambio más amplio en el cambio global.

Además, un arancel de cualquier tipo es probable que provoque una reacción de los principales socios comerciales de EE.UU., como China. Según informes, funcionarios chinos sopesaron opciones para responder a los movimientos comerciales hostiles de Trump cuando asumió el cargo.

Dado los movimientos más recientes de Trump, hemos desglosado cómo un escenario de comercio proteccionista podría afectar la economía de Estados Unidos y el orden geopolítico.

Una resistencia macroeconómica

Si bien el arancel del 20% sólo se aplicaría a ciertos bienes como el acero, los semiconductores y los electrodomésticos, podría conducir a un aumento de los costos y posiblemente a un ligero arrastre para el crecimiento del PIB. El mayor temor para los economistas es lo que señala hacia adelante.

Michael Gapen, economista jefe de Barclays, estimó en diciembre la resistencia económica de que los aranceles más amplios sobre las importaciones procedentes de China y México, dos de los objetivos favoritos de Trump, podrían tener en el crecimiento del PIB estadounidense.

Una idea lanzada por el equipo Trump anteriormente era un arancel del 15% sobre las importaciones chinas y un arancel del 7% sobre las importaciones mexicanas - modestamente por encima de sus niveles actuales del 2% al 10%, dependiendo del bien. En este escenario, Gapen estimó que los EE.UU. verían una reducción del 0.5% en el crecimiento anual del PIB en el año después de la implementación.

Mientras tanto, Buiter dijo que Citi estima que el comercio y otras incertidumbres de las políticas podrían ser un 1% de arrastre en el PIB de EE.UU. durante el próximo año.

Y si Trump eventualmente sigue con cualquiera de estas políticas, los Estados Unidos corren el riesgo de tomar medidas de represalia de otros países.

"Si los aranceles son más punitivos y llevan a un escupitajo público con China, los mercados se pondrán nerviosos, especialmente si una depreciación aguda y represalia se parece a una respuesta realista", dijo Ajay Rajadhyaksha, jefe de investigación macro en Barclays .

Si otros países siguen este patrón, podría conducir a una espiral descendente o litigio en la Organización Mundial del Comercio.

"Dependiendo de las medidas específicas, podría esperarse una acción de represalia de otra parte, mientras que el riesgo de las guerras comerciales y monetarias podría crecer", dijo Janet Henry, economista jefe de HSBC.

Hacerlo más caro para los consumidores

Un aumento de los aranceles podría pasar a los estadounidenses individuales por parte de las empresas en forma de precios más altos.

Las piezas para artículos de consumo se fabrican en el extranjero, por lo que el aumento de los aranceles podría hacer más caro importar estas piezas para las mercancías. Para proteger los beneficios y los márgenes de las empresas, las empresas podrían subir los precios, lo cual no es ideal para los consumidores.

Una cosa crucial a considerar aquí es que este tipo de aumento de precios no es causado por el salario virtuoso y el ciclo de aumento de precios, sino más bien por un choque exógeno a los precios sin un impulso al mercado de trabajo. En inglés, eso significa que mientras que las piezas fabricadas en China al instante se vuelven más caras para los estadounidenses bajo los aranceles, los salarios no necesariamente suben por la cantidad correspondiente para compensar este aumento de costos.

Teóricamente, las empresas podrían evitar los aranceles al aumentar la producción en los Estados Unidos. Sin embargo, el problema es que la mano de obra es más cara en Estados Unidos, por lo que incluso si las empresas traen la producción a los EE.UU., el aumento de los costos laborales podría impulsar los precios también.